Bsports必一在全球奢侈品行业放缓之际，Hermès仍是奢侈品行业少数几个持续增长的上市公司。

　　这家公司仅用了3年时间，就将曾经体量相当的GUCCI远远抛下，其收入已是GUCCI的两倍。

　　这促使Hermès集团市值突破3000亿欧元，进一步缩短了与LVMH集团市值的距离。

　　2月14日，Hermès集团发布了2024年财报，合并营收达152亿欧元，按固定汇率计算同比增长15%，按现行汇率计算增长13%。经常性营业利润达到62亿欧元（占销售额40.5%），净利润达46亿欧元（占销售额30.3%）。

　　增长的趋势，在2024年底进一步提速，第四季度销售额达40亿欧元，按固定和现行汇率计算均增长18%，超出了分析师的预期。

　　值得一提的是，Hermès集团自2014年以来的10年中，销售额的年复合增长达到了13.9%，净收入的年复合增长达到了18.3%。

　　如果和近期刚刚发布财报的开云集团旗下核心品牌GUCCI进行比较，可以看到两个品牌在10年中收入体量的距离在扩大。曾经不相上下的两个品牌，如今Hermès的收入已是GUCCI的两倍。

　　此外，与大多数同行相比，爱马仕近年来在提价方面更为克制，这给了它更多的自由。杜马斯表示，该公司计划今年提价6%至7%，略低于2024年。

　　(2) 成衣和配饰包括男式和女式成衣、皮带、珠宝配饰、手套、帽子和鞋履。

　　(4) 其他产品包括John Lobb鞋履、Saint-Louis水晶必一体育、Puiforcat银器，以及为集团外品牌生产的产品（印花织物、皮革鞣制等）。

　　这一增长主要来自Hermès集团成衣配饰和皮具鞍具两个部门的推动。2024年第四季度，这两个最大部门都实现了两位数增长，其中约占集团销售额42%的皮具部门增速最快，达到21.5%，大大超出市场预期。

　　Bernstein分析师Luca Solca在报告中称，Hermès集团第四季度的数字「充分证明了该品牌在富裕客户群体中的韧性和受欢迎程度」。

　　Birkin和Kelly手袋的紧缺推动了消费者的渴望，在其他产品类别上大举支出，以讨好销售人员以期早日取得等待名单中的心仪手袋必一体育。花旗分析师Thomas Chauvet认为：「随着品牌在手袋和非皮革类（尤其是成衣和珠宝）持续保持热度，皮革制品供需失衡……Hermès在2025年仍将处于有利地位。」

　　Hermès集团首席执行官Axel Dumas表示，成衣的飞速增长是由忠诚的顾客群推动的，而不是像Hermès手袋客户那样多样化和有抱负。这种忠诚度将为Hermès推出高级定制服装提供一个良好的基础，尽管该公司正在花时间进行开发，预计将于2026年底或2027年初推出。

　　此外，包括珠宝和家居产品在内的其他Hermès产品部门也增长迅猛，增幅超过17%。与2024年上半年增长14%相比，这一增长加速了。这主要受到高级珠宝系列的推动，Hermès预计将增加其高级珠宝系列推出频率，此前为每年两次。

　　腕表部门是该集团2024年表现最弱的部门，也是唯一下降的类别，该类别受全球经济放缓影响，销售额同比下降4.2%。这种放缓也与2022年以来过于强劲的销售有关。

　　香水和美容部门录得了9%的增长，这是由全新香水Barénia的成功发布，以及2024年新香Oud Alezen 和H24系列新作Herbes Vives所驱动的。该公司将在今年上半年推出一系列新的口红，护肤产品也在开发中。

　　除亚太地区（不含日本），该公司在2024年其他区域市场的销售额都实现了双位数增长。

　　美洲市场在2024年继续表现出色，收入增长了15%，与2024年上半年13%的增速相比，有所加快，这是由美国市场的稳健表现所驱动的。美国亚特兰大（10月）和新泽西州普林斯顿（4月）等几家精品店的战略性翻新支持了这一增长。

　　法国本土市场收入增长了13.5%，这一增长是由南特店（6月）的重新开业和里尔全新精品店（11月）的开幕所推动的。然而，下半年增长趋势有所放缓，导致该地区增长略低于2024年上半年的15%。

　　不包括法国的欧洲市场增长了19%，这得益于当地需求的强劲和旅游者的涌入，增速在下半年增强。

　　日本实现了23%的显著增长，并在全年保持了这一高水平增长，这是由特别忠诚的地方客户群所驱动的。东京麻布台Hills（2月）和银座（6月）两间新店的开业，起到了关键作用。

　　不包括日本在内的亚太地区销售额增长了7.4%。在上半年增长10%之后，该地区受在大中华区业绩影响第三季度一度放缓至仅增1%，而第四季度销售额反弹，增长了8.9%，高于市场预期。这一动态是由几家商店的开业和翻新所推动的，特别是在北京和深圳，加强了该品牌在这一战略市场的影响力。

　　Hermès集团首席执行官Axel Dumas表示，在中国，「我们看到了积极的迹象，但还不足以肯定地称之为好转。」

　　此外，Hermès继续投资产能，加强生产力，垂直整合上游供应链：在2024年，该公司招聘了2300名新员工，其中1300名在法国，保证该品牌74%的产品在法国生产。受业绩推动，Hermès向全球所有员工发放了4500欧元的年终奖金。Hermès预计还将在未来两年内开设3家法国新工厂。

　　这一财报发布，促使Hermès集团股价在上周五一度飙升5%，收盘时上涨0.8%，市值达3020亿欧元。这家公司在两年前（2023年4月），市值刚刚突破2000亿欧元大关。

　　可以看到，作为一个主要依靠单一品牌的奢侈品集团，Hermès市值正在飞速增长，缩小与行业里的多品牌头部玩家LVMH集团的距离必一体育。目前，这家其规模更大的竞争对手集团市值约为3580亿欧元。